新加坡金融管理局（MAS）关于“家族办公室”相关的系列新规于2022年4月11日发布，新规已于2022年4月18日开始生效。“家族办公室”项目自实施以来便成为全球财富人士在新加坡进行财富布局及身份筹划的重要方式之一，伴随着新规的发布与实施，中国财富家族也再一次将目光聚焦新加坡这一老牌国际金融中心。

　　新加坡家族办公室项目现状、典型结构及新规摘要

　　新加坡家族办公室项目最基础的架构中包含两家公司，一家为基金公司（Fund Company），通过该公司持有各类资产，另一家为基金管理公司（Fund Management Company，也可称为“单一家族办公室”), 由基金管理公司向基金公司提供基金管理服务。基金公司可申请适用新家坡《1947所得税法案》中的税收豁免计划，即13O（原13R） 计划和 13U（原13X） 计划，而基金管理公司则基于管理家族财富的需要，可以聘请家族成员作为投资经理，投资经理进而可以申请新加坡的工作准证（EP）并前往新加坡进行投资管理活动。基于上述财富管理、税务豁免以及身份配置等多功能实现的架构为基础延展出来的围绕新加坡的整体解决方案，财富管理行业将其统称为新加坡“家族办公室”项目。

　　（1）新加坡家族办公室项目现状

　　新加坡的营商环境在亚洲甚至全球都极具竞争优势，包括政局长期稳定、币值平稳、基础设施完善、司法体系完备，同时自由贸易协定网络广泛，与多个国家/地区签署了避免双重征税协定，更具备高技能和国际化的人力资源等等。在瑞士国际管理发展学院、世界经济论坛的世界各国竞争力的综合排名中，新加坡均名列首位；在世界银行2020全球营商环境排行榜，新加坡位列第二。因此，整个东南亚吸收的外国直接投资（FDI）超过半数流入新加坡，世界500强企业近1/3在此设立区域总部，众多跨国银行也在当地开设分支机构，吸引了大量金融专业人才。据MAS统计，截至2019年底，新加坡有本地银行4家、外资银行127家，外资银行数量占全部商业银行的97%。

　　在全球金融机构汇集的同时，新加坡极具开放性及灵活性的金融政策也一直吸引着全球范围内的财富人士及家族，例如谷歌联合创始人谢尔盖·布林、对冲基金桥水创始人瑞-达利欧、戴森公司创办人詹姆斯·戴森，以及曾经问鼎新加坡首富的海底捞董事局主席张勇家族等都在新加坡有所布局。

　　新加坡家族办公室项目无疑是最为吸引财富家族的政策之一，该项目一经推出，热度持续至今。而伴随着家族办公室项目申请数量的剧增，新加坡家族办公室体系已愈加壮大，数据显示，2021年新加坡新成立的家族办公室数量已达到400个。 

　　随着新加坡家族办公室项目热度的逐年提高，在一定的体量框架之下，MAS对于家族办公室的整体专业水平也有了更高的要求，门槛进一步提高，相应的政策也必然随之变化。 

　　（2）新加坡家族办公室项目的典型架构

　　2019年2月的新加坡财政预算案中，新加坡财政部长宣布，针对家族办公室将给予更优惠的免税方案：扩大免税的涵盖范围，并将现行的免税政策13R，13X，13CA章节规定的优惠计划，继续延长至2024年12月31日，这就是13R和13X（13O/13U的前身）计划的原始来历。 

　　2022年起，新加坡《1947所得税法案》的第13条中关于由新加坡基金管理公司所管理的基金税收政策条例13R、13X条款进行了更名——将13R 改为13O，13X 改为13U。

　　13O计划——在岸基金（新加坡居民公司）基金免税计划（Singapore Resident Fund，简称“SRF”）：

　　13U计划——增强型基金免税计划（Enhanced Tier Fund，简称“ETF”）：

　　对应的典型架构如下：

　　以上架构中包括两家公司：

　　基金公司（Fund Company）（即基金实体），该公司通常作为家族资产的持有平台，持有金融资产、保单、股票等各类资产，在13O 计划的条件要求之下，该公司必须为新加坡注册公司，在13U计划中并没有基金必须在新加坡注册设立的要求，且基金管理公司形式相对灵活，可以是公司、有限合伙、信托等实体；

　　基金管理公司（Fund Management Company), 该公司必须为新加坡注册公司，在家族办公室项目中，由基金管理公司向基金实体提供基金管理服务。财富家族基于该架构，可申请基金牌照以及税务方面的双重豁免：一方面鉴于基金管理公司所管理的资产均为家族资产，而非他人的资产，因此基金管理公司可以向MAS申请豁免持有基金牌照；另一方面，基金公司在满足特定条件的情形下，其从指定投资中赚取的特定收入可申请税务豁免；如果基金公司持续满足免税条件，更有机会终身享受免税待遇。

　　此外，对于财富家族更具有吸引力的是，该架构之下基金管理公司可以聘请家族成员作为投资经理，以新加坡公司雇员的身份申请新加坡工作准证（EP），并可在满足条件后进一步申请PR。对于财富家族的全球布局而言，新加坡家族办公室项目无疑是家族成员身份筹划的重要途径之一。

　　（3）新规条件摘要及对比

　　早在2022年初，新加坡即对《1947所得税法案》进行了调整，对其中的家族办公室税务豁免条例进行了更名，但彼时适用的要求与条件并未进行变更。

　　新规之下，围绕基金规模、本地最低投资比例、投资专业人士人数等设置了新的要求或提高原有标准，同时也增加了对于本地投资的比例。

　　可以感受到，新规之下MAS希望提升建立家族办公室的运作环境，促进家族办公室生态系统的发展和成熟，同时通过审查适用的法规、政策和激励制度以确保它们与该行业的发展保持一致，加速提高新加坡家族办公室发展。